三维度考察概念股不要聪明反被聪明误

三维度考察概念股 不要“聪明反被聪明误”

业内人士认为，持续经营能力、盈利预测与估值的合理性、交易合规性等方面是目前并购重组审核的关注重点。但部分上市公司显然还未意识到这一点。私募人士向记者透露，今年年初上市公司做并购重组的热情比2014年更加汹涌，原本在去年年底被抛弃的壳资源重新变得抢手。“IPO排队的公司还有那么多，注册制还没出来，具体细则未定。有退出需求的股东只能硬着头皮做并购重组了。”一位深谙并购重组之道的“资本掮客”对记者表示。　　“并购重组带来的巨大利益容易让人冲昏头脑。”上述人士坦言，按照资本市场的炒作惯例，并购重组一旦获得通过，股价通常会上演“七连板”。但与往年不同的是，去年年底监管层对并购重组概念的炒作当头棒喝后，今年证监会对并购重组的监管力度明显加大，一定要切实满足“有利于上市公司增强持续经营能力”以及“有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力”等条件，盲目跟风、试图硬闯的伪并购重组方案很可能“聪明反被聪明误”。

业内人士表示，以当前市场情况来看，重组出现波折无疑会对公司股价造成重大影响，在并购重组折戟后，股价大都出现深跌。据投行人士透露，监管部门对标的资产的预期业绩颇为重视，要求解释业绩承诺的可实现性及业绩承诺方的履约能力。在过往提出并购重组预案的上市公司中，确实存在不能履行业绩承诺而又拿不出补偿款导致双方对簿公堂的案例。　　“监管强化实质上是给投机者敲响警钟，用并购重组方式牟利的游戏可能就此结束。”深圳一位私募人士指出，投资者不宜盲目跟风，对并购重组题材需去伪存真，从基本面入手寻找真正的牛股。　　深圳某公募基金经理表示，可以从三个方面进行甄选并购重组概念股。首先，看其所在行业在未来两年能否保持较强劲的增长态势，行业的盈利能力是否较强；其次，上市公司资金是否充裕，企业财务负担应较轻，有资本进行本行业的整合或跨行业并购：第三，从上市公司的横向和纵向发展观察是否有强烈的整合需求。　　传统行业可以重点关注供需合理、集中度较低、有转型需求的领域。“例如医药板块中的医疗器械企业，随着医改逐步推进，未来将步入加速淘汰期，具有十分强烈的整合可能性。”该基金经理表示。对重组的公司而言，有实力较强、持续盈利能力突出的大股东推进重组，其成功几率会较高。

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