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瞧一瞧:存储芯片厂商,上市首日涨幅达225.79%,NOR Flash明年一整年持续看好!-电子发烧

发布时间:2022-04-12 01:38:49 阅读: 来源:冰枕厂家
存储芯片厂商,上市首日涨幅达225.79%,NOR Flash明年一整年持续看好!-电子发烧友网

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u>发烧友网报道(文/李弯弯)8月23日,普冉半导体(上海)股份有限公司(简称“普冉股份”)在科创板上市,发行148.9元/股,发行905.718万股,募资资金总额为13.48亿元。今日开盘价423元,收盘价为485.10元,上涨225.79%,总市值175.75亿元。


NOR Flash贡献营收约70%,净利润复合年增153.64%

普冉股份主营业务是非易失性存储器芯片,主要产品包括NOR Flash和EEPROM。从过去几年的营业收入占比来看,NOR Flash产品贡献的营业收入较高,在70%左右。



在NOR Flash业务方面,普冉股份已经和汇顶科技、恒玄科技、杰理科技拆迁不给钱怎么回事
、中科蓝讯等主控原厂,深天马、合力泰、华星光电等手机屏幕厂商建立合作关系,产品应用于三星、OPPO、vivo、华为、小米、联想、惠普等品牌厂商。

根据招股书介绍,公司NOR Flash产品采用电荷俘获工艺结构,工艺制程为55nm,主要提供512Kbit到128Mbit容量的系列产品,覆盖1.65V-3.6V的操作电压区间,应用领域集中在蓝牙耳机、TDDI、AMOLED等相关市场。

图:不同容量NOR Flash应用于不同领域


在EEPROM业务方面,普冉股份已经和舜宇、欧菲光、丘钛微电子、信利、合力泰、三星电机、三赢兴、盛泰等手机摄像头模组厂商,以及闻泰科技、华勤通讯、龙旗科技等ODM厂商形成稳定合作关系,产品广泛应用于OPPO、vivo、华为、小米、美的等知名厂商的终端产品中。

公司的EEPROM产品覆盖2Kbit到1Mbit容量,主要采用130nm工艺制程,主要应用在手机摄像头模组(含3-D)、智能仪表、网络通信、家电等领域。

图:不同容量的EEPROM在各个领域的应用


过去几年,普冉股份在NOR Flash和EEPROM方面的营业收入都呈现较快增长,公司整体营业收入和净利润也快速成长。2018年、2019年、2020年,普冉股份分别实现营业收入1.78亿元、3.63亿元、7.17亿元,三年复合增长率为100.61%,分别实现净利润1337.37 万元、3232.08万元、8603.95万元,净利润三年复合增长率153.64%。

竞争压力极大,毛利率水平偏低,且存在一定波动风险

相对于同行厂商来说,普冉股份是新入局者,在收入规模、专利技术等方面不具优势,面临较大的市场竞争。从当前来看,华邦、旺宏、兆易创新赛普拉斯和美光等厂商占据NOR Flash市场主要份额;意法半导体安森美、聚辰股份等前十大EEPROM厂商占据95%的市场份额。

根据招股说明书,普冉股份的2020年的毛利率大概是23.79%,低于同行,而意法半导体、兆易创新的毛利率达到37%以上,聚辰股份毛利率为33.72%,旺宏、华邦的毛利率较低,为27.48%、26.48%,不过也高于普冉股份。



一般而言,产品毛利率受市场需求、产能供给等因素影响。从过去几年的情况来看,普冉股份的毛利率水平也存在一定波动,比如,2020年NOR Flash和EEPROM产品毛利水平都出现下降,原因主要是,NOR Flash的晶圆产能紧张提高了单位成本,EEPROM产品单价受市场竞争影响而有所下降。

对于普冉股份来看,毛利率本身较低,公司对营收规模、和市场竞争等因素带来的影响会更敏感,未来还需要积极开发新市场,扩大营收规模,积极投入研发,提升技术产品竞争力,才能长期保持公司营业收入的稳定增长。

比如EEPROM方面,目前公司在EEPROM业务的收入80.19%来自手机摄像头,未来还需要积极拓展汽车和工业方面的市场,目前这块市场主要由意法半导体、安森美等国外厂商把控。

NOR Flash和EEPROM产品未来市场增长点在哪里?

过去几年,普冉股份营收快速增长,主要是公司主营产品NOR Flash,受益于TWS蓝牙耳机、TDDI、AMOLED等的发展,以及EEPROM产品受益于手机多摄像头的发展。未来这两类产品的增长点在哪里?

NOR Flash市场方面,TWS蓝牙耳机,TDDI、AMOLED等手机屏幕相关产品仍然是NOR Flash市场的主要驱动力,另外物联网、安防、智能家居和可穿戴设备、5G、车载等领域会带来新的增长点。

其中,中小容量NOR Flash主要应用在TDDI、AMOLED、蓝牙耳机等消费电子领域,大容量产品多应用在工业设备和车载电子领域,小容量一般是指32Mbit以下,中容量指32Mbit-128Mbit,大容量指128Mbit以上,未来大容量的车载、5G基站等市场增量大于中小容量市场。

EEPROM的主要驱动力是摄像头模组和车载电子,未来在5G驱动的换机潮,以及手机多摄像头仍然是EEPROM的重要增长点,另外汽车智能化发展,会给EEPROM带来另外的增长。


从普冉股份的未来布局可以看到,除了现有在TWS耳机、TDDI、AMOLED等、及手机摄像头模组的市场外,公司也在积极面向工业控制领域,加大研发,在汽车电子领域做持续投入和长远规划,另外还在积极拓展行业大客户和海外市场。

存储产业凛冬降至?NOR FLASH市场持续看好

在全球芯片缺货涨价热潮之下,最近却传出存储产业凛冬将至的话题,起源是摩根士丹利发表了一篇存储产业“Winter is coming”的报告,根据文章意思,主要指的是DRAM,业界也因此对NOR Flash和NAND Flash等存储芯片也产生疑虑。

不过,旺宏董事长吴敏求、群联董事长潘健成随后发声,吴敏求表示,不能因为DRAM景气不好,就看坏整个存储行业,潘健成认为,存储市场需求受影响主要是DRAM应用,NAND Flash应用一直在扩充新赛道。

事实上NOR Flash也持续看好,该报告认为NOR Flash产品在Q4价格还会继续上涨,旺宏不仅看好今年下半年年,该公司认为NOR Flash明年一整年持续看好。

本文为原创文章,作者李弯弯,微信号Li1015071271,转载请注明以上来源。如需入群交流,请添加微信elecfans999,投稿发邮件到huangjingjing@elecfans.com。